【出 处】： 自由现金流 过度投资 债务控制效应

【作 者】： 王建新

【摘 要】自由现金流理论认为，当企业存在大量自由现金流时，管理者倾向于过度投资。债务控制是降低因自由现金流引起的代理成本的有效方法之一。模型检验发现，我国制造业上市公司并不显著存在自由现金流量的过度投资行为；债务约束效应在我国没有发挥应有的作用。