随机工资下DC型企业年金的最优资产配置策略——基于鞅方法求解
【出 处】:
随机工资
DC型企业年金
资产配置策略
鞅方法
【作 者】:
卞世博
【摘 要】研究了当工资为一个随机过程时,缴费确定型(DC)企业年金如何对股票、国债以及银行存款进行最优资产配置的问题。假设企业年金的投资目标为最终财富的期望效用函数最大化,利用鞅方法给出了此优化问题的解析解。结果表明,企业年金的最优投资策略由三部分组成:Merton投机策略、工资的收入效应投机策略以及工资的随机效应对冲策略。
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