政府层级、内部控制与投资效率——来自国有上市公司的经验证据
【出 处】:
政府层级
内部控制
投资效率
投资过度
投资不足
【作 者】:
孙慧
[1] ;
程柯
[2,3]
【摘 要】选取我国沪深两市2009—2011年830家国有非金融类上市公司为样本,根据政府控制的层级将其划分为中央政府控制和地方政府控制两类,从内部控制要素角度,结合当前国有资产管理体制改革和国有资产布局调整等制度背景,分析内部控制质量对于投资效率的影响。研究发现:(1)内部控制质量提高整体上可以显著改善国有上市公司投资效率;(2)相对于地方政府控制的上市公司,中央政府控制上市公司改善效果更为显著;(3)将投资非效率区分为投资不足和投资过度两种情形,发现(1)、(2)依然稳健。
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